净财务杠杆和财务杠杆的区别(颜雨)

净财务杠杆和财务杠杆有不同的含义。财务杠杆，又称融资杠杆或融资杠杆，是指由于固定债务利息和优先股股利的存在，普通股每股收益变化大于息税前收益变化的现象。净财务杠杆是股东权益的净负债与净财务杠杆的比率。

财务杠杆程度(DFL)=普通股每股收益变化率/税前收益变化率。不考虑企业的营业利润，优先股的债务利息和股息是固定的。当息税前收益增加时，每一美元盈余所承担的固定财务费用会相对减少，可以给普通股股东带来更多的盈余。这类债务对投资者收益的影响称为财务杠杆，影响的是息税前利润而不是息税前利润。